国盛证券发布研究报告称，国盛维持（01929）“买入”评级，证券周大增长调整FY2023-25归母净利润预测为74.11/96.64/114.99亿港元。维持稳健作为珠宝首饰行业龙头，福买渠道端加快低线城市拓展速度，入评产品端优化研发设计，财年同时重视消费者触达。营收预

报告中称，国盛公司1）黄金饰品延续向好态势。证券周大增长据跟踪，维持稳健当前内地以及港澳地区整体消费环境边际改善，福买同时国庆、入评元旦、财年春节等传统节日陆续来临，营收预该行判断金饰需求向好态势有望延续。国盛2）镶嵌饰品升级有望带动销售回暖。据跟踪，近期发布全新镶嵌产品系列“人生四美”，该系列将古法金工艺同钻石进行结合，目前销售表现优异，该行判断后续有望带动公司镶嵌产品销售回暖。3）开店进度超预期推进。目前开店计划超预期推进，该行预计全财年新开店1200-1300家，从而带来增量收入。综合判断下该行预计公司FY2023收入增长10%左右，毛利率受渠道结构以及产品组合影响或有下滑，净利率在经营杠杆的助力下预计持平。