中粮试错交易：燃油触底反弹 关注是否延续上涨趋势

市场简评

本周最后一个交易日商品市场多空分化，中粮涨涨跌参半，试错势股指期货联动走弱，交易四大股指呈现下跌趋势。燃油黑色板块涨幅较大，触底盘中成材端、反弹否延纷纷涨近2%，关注尾盘出现承压回调。续上油脂方面，中粮涨今日三大油脂上涨动力不足，试错势出现强势回调。交易涨幅最大的燃油品种是燃料油，近一个月内燃料油联系下跌，触底呈现出周期性下跌。反弹否延今日多头发力形成强有力的关注反弹。跌幅较好的是液化气，液化气在八月低形成趋势性下跌，本周延续下跌周期，连续三日收跌，呈现小周期空头趋势。

今日市场涨跌互现，绝大多数品种处于区间波动。时间周期放长了看市场还是处于剧烈波动，多空不定的局面。提醒交易者多以控制仓位，风险管理为主。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的震荡

【策略】选择观望策略

【分析】

今日文华指数出现强势回撤，隔夜指数承压下跌，早盘二次下探，午后加速下跌，日内价格出现断崖式下跌。近两个月指数维持均衡区间内运行，价格形成有效的上涨或下跌。如果指数宽幅区间整理，选择观望会更好。

燃料油——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的震荡

【策略】选择观望策略 

【分析】

今日燃料油出现小幅上涨，涨幅超2%。隔夜燃料油跳空高开盘中拉升走强，早盘价格承压回调，午后多头再次发力价格随着涨势达到日内高点。今日多空情绪变换较快，价格波幅很大。回顾近一个月的行情走势，燃料油一致处于下跌趋势当中，中间存在几次反弹，但幅度有限。今日价格触底反弹，需要关注是否延续上涨趋势。

白银——涨幅延续

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】选择小周期跟随多头趋势

【分析】

今日白银继续强势上行，日内走势波动剧烈，多头增仓幅度很大。隔夜白银跳空高开，随后上涨动力不足盘中出现大幅回调。早盘多头重回市场，出现拉升加速上涨，午后多头情绪加重二次加速上行。回顾近一个月行情，白银经历一波三折，出现两轮趋势性涨跌。今日价格再次突破压力位，形成日内与周期共振，选择小周期跟随多头趋势。

液化气——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】选择小周期跟随空头趋势

【分析】

今日液化气继续强势下跌，跌幅近3%。隔夜液化气缓慢型下跌，价格触及日内新低，早盘空头再次发力，价格进一步下滑，午后触底反弹。八月液化气形成新低后，出现阶段性上涨，本轮上涨延续至八月底，进入九月份液化气承压下跌。今日价格继续走低，形成日内与周期共振，选择小周期跟随空头趋势。

纸浆——跌幅第三

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】选择小周期跟随空头趋势

【分析】

今日纸浆出现逆势反转并强势下跌，跌幅超2%。隔夜纸浆出现小幅跳水，早盘多头持续减仓，空头占据上方加速下跌，午后跟随市场悲观情绪再次出现跳水。回顾近一个月的行情走势，纸浆展现上涨趋势性行情，今日价格逆势下跌，伴随价格出现新低成功的由多头趋势转为空头。

——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】选择周期跟随多头趋势

【分析】

今日焦煤延续上涨趋势，截至收盘涨幅为0.80%。日内多空博弈强度大，隔夜焦煤出现小幅拉升上涨，早盘上涨动力有限，出现承压回落，午后随之市场悲观预期继续下跌。焦煤七月底形成新低后，价格一直处于宽幅区间运行，区间为【1800，2085】，进入九月份后，多头再次强势回归，形成七连阳成功突破了均衡区间上沿2085重要位置。今日价格继续走强，日内与周期形成共振，选择跟随周期多头趋势。

——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】选择周期跟随空头趋势

【分析】

今日棉花延续下跌趋势，收盘跌幅超2%。隔夜棉花波动并不大，早盘出现大幅跳水，午后空头继续发力出现断崖式下跌。近三个月棉花价格走势可以涨跌幅度很大，起涨点或起跌点都是在市场出现长期整理的状态后形成的，给市场以突兀的形式呈现。本周走势和往期有所不同，空头趋势延续时间较长。今日价格加速突破形成新低，也验证趋势性下跌的到来。

【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日复盘直播，周五晚19：30云课堂直播（目前已更新到94期，持续更中）

直播间微信号：18610141527

蒋梦君 交易咨询证号：Z0013889

王  君 交易咨询证号：Z0013698

1．中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。

2．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请交易者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

3．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

4．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

中粮期货

(责任编辑：探索)