业务依赖苹果产业链 卓兆点胶拟挂牌新三板基础层

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每经记者 张明双 武汉报道 每经编辑 魏官红 

近日，挂牌苏州卓兆点胶股份有限公司（以下简称卓兆点胶）向全国股转系统提交公开转让说明书（申报稿）等文件，新板拟在新三板基础层挂牌，业务依赖目前已收到挂牌审查部第一次反馈意见。苹果

卓兆点胶主营业务为高精度智能点胶设备、产业层点胶阀及其核心部件的链卓研发、生产和销售，兆点主要客户群体为消费电子领域的胶拟基础龙头企业苹果公司及其EMS厂商、设备集成商，挂牌2020年、2021年及2022年1~3月（以下简称报告期），卓兆点胶来自上述厂商的销售收入占当期营业收入的占比分别为86.85%、90.94%、89.12%，存在对苹果产业链依赖的风险。

去年毛利率下滑幅度较大

报告期内，卓兆点胶分别实现营业收入1.89亿元、3.01亿元、8615.76万元，分别实现净利润9051.04万元、6657.02万元、2004.57万元。2021年，卓兆点胶营业收入大增59.06%，主要原因是苹果公司的平板电脑、TWS耳机等电子产品销量大幅提升，2021年苹果公司及其EMS厂商的排产计划增加，苹果公司的订单量大幅增加。

对此，反馈意见要求公司补充披露与苹果公司的合作模式、前五大客户在前述合作产业链中的地位和角色、与苹果公司合作的稳定性等情形。

值得注意的是，在收入大增的同时，卓兆点胶2021年净利润却下滑了2394.02万元。究其原因，一方面是2021年度计提了股份支付金额2080.93万元，另一方面则是毛利率有所下降。

报告期内，卓兆点胶的毛利率分别为75.93%、52.19%、51.98%，其中2021年的毛利率下降幅度较大，主要是第一大主营产品点胶设备的毛利率由76.34%下滑到42.81%，具体原因包括市场竞争加剧、客户定价策略变化、产品结构变化、产品功能改进导致原材料采购成本上升等。

按照公开转让说明书（申报稿）所述，2020年疫情影响国外供应商供货，卓兆点胶参考国外价格予以一定折扣定价，且市场上国内厂商参与度较低，因而毛利率较高；自2021年起，随着国产点胶设备厂商的进入以及国外厂商供应链的恢复，导致市场竞争加剧；此外，部分客户通过内部招标的情形采购，公司根据市场竞争状况改变了报价策略，以巩固客户市场份额及稳定客户关系。

2022年1~3月，点胶设备毛利率回升至46.77%，但由于第二大主营产品点胶阀类毛利率仍在下滑，因此综合毛利率相较2021年仍略有下滑。

卓兆点胶提示风险称，若未来公司无法保持点胶阀核心技术的先进性及成本优势，或公司点胶设备的生产成本上涨因市场竞争、客户定价策略等因素影响而无法有效传导至售价端，公司将面临毛利率进一步下滑的风险。

实控人亲属从事相似业务

卓兆点胶实际控制人为陈晓峰、陆永华，二人直接或间接控制公司86.51%股份，其中陈晓峰担任公司董事长、总经理。

公开转让说明书（申报稿）显示，陈晓峰之兄、嫂陈晓飞、张静控制的两家企业，深圳市司为自动化有限公司（以下简称深圳司为）、深圳市多司自动化有限公司（以下简称深圳多司）主营业务涉及点胶设备及相关机构的生产及销售，与卓兆点胶存在一定重叠，该部分业务构成同业竞争。不过卓兆点胶表示，上述同业竞争不会对公司构成重大不利影响。

《每日经济新闻》记者注意到，卓兆点胶成立于2015年7月，而深圳司为成立于2014年6月，深圳多司成立于2009年11月，两家公司成立时间早于卓兆点胶。然而相比卓兆点胶，两家公司的业务规模相对较小。报告期内，深圳司为营业收入分别为240.04万元、258.40万元、43.76万元，深圳多司营业收入分别为5274.72万元、6727.23万元、1122.17万元。

卓兆点胶表示，公司历史上与深圳司为、深圳多司之间不存在相互持股的关系，各自独立发展，两家公司的客户主要集中于深圳地区的自动化厂商，其产品定位与公司存在显著差别，公司与其前十大客户不存在重叠。因此卓兆点胶认为，部分业务重叠并未导致公司与深圳多司、深圳司为之间的非公平竞争，不存在利益输送、利益冲突以及相互或者单方让渡商业机会的情形，对公司未来发展不存在潜在不利影响。

不过，挂牌审查部要求公司补充披露深圳司为、深圳多司的股权是否存在代持，是否为公司实际控制人控制的企业；结合两家公司与公司产品是否存在替代性、竞争性，是否有利益冲突、是否在同一市场范围内销售等，进一步论证是否对公司构成竞争，是否对公司构成重大不利影响。

对于挂牌新三板相关事宜，2022年5月24日，《每日经济新闻》记者致电卓兆点胶并发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。

(责任编辑：综合)