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原油： 周四WTI逢感恩节休市，期货布伦特原油收盘小跌，月日布伦特1月合约收盘下跌0.07美元至85.34美元/桶，化工跌幅为0.08%。日报SC2301以574.1元/桶收盘，期货下跌1.5元，月日跌幅为0.26%。化工欧盟成员国政府周四对于将俄罗斯石油价格上限设定在什么水平仍存在分歧，日报如果立场趋于一致，期货周五可能会进行进一步磋商，月日此前G7正在考虑将俄罗斯海运石油的化工价格上限定为每桶65-70美元。欧洲各成员国观点的日报不一致也导致市场认为制裁态度趋于缓和。综合来看，期货近期油价走势与其他工业品走势呈现明显分化，月日主要因供应端的化工担忧有所缓解，越临近制裁时点，市场愈发明朗。从市场的观点来看，欧洲有能力用中东、美国和拉丁美洲的原油取代俄罗斯的石油，亚洲市场则增加了对俄罗斯原油的使用。在经济放缓的背景下，需求整体面临下滑压力，全球来看，美国需求仍存在一定韧性，但成品油开始累库，国内在疫情的不确定性因素下需求仍难以边际大幅改善。因而目前市场正呈现共振式下挫，布油或将考验80美元/桶一线支撑，WTI价格或将考验72美元/桶关口支撑，SC价格或将继续寻底，低位区间在550~560元/桶一线。 燃料油： 周四，上期所燃料油主力合约FU2301收跌2.38%，报2624元/吨；低硫燃料油主力合约LU2302收跌3.29%，报4170元/吨。昨日高、低硫燃料油再度跟随内、外盘油价大跌。截至11月20日当周，新加坡燃料油库存录得1972.8万桶，环比前一周减少144万桶（6.8%）；富查伊拉燃料油库存录得1442.6万桶，环比前一周增加0.7万桶（0.05%）。预计燃料油绝对价格或跟随原油区间震荡。 ： 周四，上期所沥青主力合约BU2301收涨1.74%，报3518元/吨。昨日在能源品种普跌的情况之下，沥青表现较为坚挺，但现货市场表现依然偏弱。本周国内沥青54家样本企业厂家出货量共46.5万吨，环比减少22.5%。本周各地区出货量均有所减少，其中华东及山东减少明显，市场观望氛围较重。预计短期沥青价格依然存在一定下跌空间。需要持续跟踪炼厂开工情况以及出货情况。 ： 昨日天然橡胶期货震荡运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2301下跌35元至12755元/吨，NR主力下跌95元至9455元/吨。昨日上海全乳胶12100（-50），全乳-RU2301价差-655（-15），人民币混合10700（-50），人混-RU2301价差-2055（-15）。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.54%，较上周上涨1.33个百分点，较去年同期下滑3.46个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.98%，较上周上涨0.09个百分点，较去年同期走高5.73个百分点。供给端，天然橡胶进口量同比增加，印证前期海外需求走弱，国内进口压力加大。需求端，轮胎开工率继续上涨，涨幅有所收窄，成品库存累库。供给端整体维持稳定增长，需求端有所改善，预期短期天胶维持震荡格局。 聚酯： 昨日期货震荡偏强，现货市场商谈氛围一般，基差下行。TA2301昨日收盘在5140元/吨，收涨0.16%；现货报盘升水01合约369元/吨。EG2301昨日收盘在3933元/吨，收涨3.2%，现货基差01合约增加10元/吨，报价在3850元/吨。华南一套40万吨/年的MEG装置原计划于12月初停车，目前因公用工程协调尚未到位等原因维持正常运行中。江浙涤丝昨日产销整体偏弱依旧，至下午3点半平均估算在4成左右。PX/PTA装置投产临近，下游聚酯减产幅度扩大，PTA供需累库预期仍存，加工费收窄。乙二醇方面，周四呈现强劲反弹，主力合约期价冲上3900元/吨上方，市场预期估值修复，叠加空头持仓主动离场，后续需关注反弹的持续性。 ： 近期国内甲醇市场底部企稳略反弹，短期或仍有走高可能，然在弱需求背景下或反弹空间有限。港口方面，近期库存再次下滑，社会库到港量偏低，然后续宁波、连云港烯烃均有检修计划，下游需求走弱。内地在贸易商阶段性补货支撑下出货尚可，然宁夏新建装置利空仍在。从盘面来看，煤化工的成本支撑在弱化，但阶段价格已回落至低位区间，叠加宏观情绪面有所好转，需求修复，期价再度深跌空间有限，短期以震荡偏强思路对待。 尿素： 昨日尿素期货价格大幅向上拉升，主力01合约盘中最高涨幅达到4.78%，尾盘再度上冲，收盘价2633元/吨，涨幅4.94%。现货市场继续上调，各地区价格上调幅度10~30元/吨不等。供应来看，山西地区尿素企业复产继续推迟，再加上西北地区部分企业因天然气原因减产30%，供应端仍存利好。当前尿素企业待发订单依旧较大，且山西、河北、河南等地物流运输均不顺畅，一定程度上影响销区货源供应。需求端继续保持积极状态，下游行业提货、淡储化肥补库、出口订单仍给市场成交带来支撑，尤其以大颗粒尿素紧缺程度更为明显。除此之外，国际市场巴基斯坦昨日晚间再度发布新一轮国际尿素招标，对国内尿素市场带来心态提振。整体来看，短期尿素价格存进一步上行空间，但前期原料补库较为充足的主体对高价抵触情绪也愈加明显，不排除个别地区价格出现松动的可能。盘面短期虽然继续以修复基差为主，但贴水幅度已明显收窄。短期市场未看到拐点，尿素期、现价格之间的正向反馈仍将持续。后期关注尿素基差变化情况，同时需警惕中下游对高价尿素的抵触情绪、期货多头情绪平复后的回落风险。 纯碱： 昨日纯碱期货价格增仓上涨明显，主力合约收盘价2688元/吨，涨幅2.75%。昨日夜盘纯碱期货价格继续保持强势震荡。现货市场维持稳定，个别地区价格小幅上调。供应来看，行业整体开机率维持高位运行，本周提升至90.05%。当前纯碱企业订单充足，出货也较为顺畅，故企业库存和社会环节库存也仍表现为下降趋势。需求端稳中推进，轻质纯碱下游需求相对疲软，重质纯碱下游刚需补库。整体来看，当前纯碱基本面变化幅度有限，但盘面交易逻辑在于企业库存和社会库存持续去化且绝对水平历史低位。纯碱主力01合约已升水沙河地区重质纯碱送到价，故后期基差修复逻辑驱动将有所减弱。短期纯碱期货盘面未出现明显拐点迹象，中枢仍存向上运行空间，但需警惕多头资金离场带来的回调风险。 |