民营房企融资宽松强信号 央行再贷款“第二支箭”发债约2500亿元

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道

民营房企发债融资暖风频吹。第二支箭

11月8日，民营间交易商协会（下称“交易商协会”）官网透露，房企发债为支持民营企业健康发展，融资在人民银行的宽松支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），强信支持包括房地产企业在内的号央民营企业发债融资，“预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，行再后续可视情况进一步扩容。贷款”

早在2018年，约亿元针对部分民营企业遇到的第二支箭融资困难问题，经国务院批准，民营人民银行会同有关部门，房企发债从信贷、融资债券、宽松股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓展融资。其中，民营企业债券融资支持工具作为“第二支箭”。

业内人士分析认为，此番表态具有非常强的信号意义，体现了房企融资层面重要的变化。对于房企融资而言，正从救急进入到常态化的模式。

“第二支箭”延期并扩容

公开资料显示，中国银行间市场交易商协会是由市场参与者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场、黄金市场和衍生品市场在内的银行间市场的自律组织，会址设在北京。

2007年9月，交易商协会经国务院同意、民政部批准成立，为全国性的非营利性社会团体法人，业务主管部门为中国人民银行。

交易商协会会员包括单位会员和个人会员。其中，银行间债券市场、拆借市场、外汇市场、票据市场、黄金市场和衍生品市场的参与者、中介机构及相关领域的从业人员和专家学者均可自愿申请成为协会会员。

而交易商协会单位会员则是涵盖政策性银行、商业银行、信用社、保险公司、证券公司、信托公司、投资基金、财务公司、信用评级公司、大中型工商企业等各类金融机构和非金融机构。

为了落实稳经济一揽子政策措施，在人民银行的支持和指导下，交易商协会日前表示继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，实际上重点强调了“扩容”的概念，即覆盖到房企。

据《华夏时报》记者了解，“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。

“发债融资对民营房企而言是一种成本较低的融资方式。能够成功发债融资的话，也意味着民营房企市场信用的有效恢复，自然利好于促进行业的回暖与复苏。” IPG中国首席经济学家柏文喜表示。

对于此次规模，交易商协会表示，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰认为，这一政策是对2018年提出的支持民企融资“第二支箭”的延续。

于丽峰对《华夏时报》记者分析称，与2018年政策相比，在专业机构支持民企发债融资的方式上增加了“直接购买债券”一项，并明确提出“预计可支持约2500亿元民营企业债券融资”的政策目标，因而支持方式更加丰富、支持目标也更加清晰，有利于促进民企债融资进一步修复。

西南某大型地产公司融资部负责人在《华夏时报》记者采访时表示，这是在大力扶持房地产发展。

“房地产作为国家经济支柱还是未动摇，在这个时候推进并扩大民营企业债券融资支持工具，也是给市场注入了强心针。通过今天A股地产板块的表现也能看出市场需要信心。”该人士坦言。

11月9日A股开盘后，房地产板块迎来普涨。截至当日收盘，房地产指数上涨1.67%，112只成分股中有91只上涨。

板块内，、、、等4股封涨停板，、涨逾6%。

港股内房股随A股房地产板块共同上涨，旭辉控股集团、龙光集团、新城发展、碧桂园、中梁控股、富力地产等均在涨幅榜前列。

支持民营企业债券融资再加力

此前在10月27日，中国人民银行副行长潘功胜赴中债信用增进投资公司（下称“中债增进公司”）开展调研，肯定中债增进公司“认真落实‘民营企业债券融资支持工具’部署，及时开展增信，支持民营房企发债融资工作，对维护民营房企债券融资稳定发挥了重要作用，产生了良好的效果”，并指出要“加大对民营房企债券融资的支持力度”。

随后11月1日，交易商协会、中国房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会，明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度。

“种种迹象表明，在目前环境下对民营企业增加融资渠道，可以让民营企业有信心去解决保交付，在稳定过渡之后能腾挪出发展资金，来缓解拿地市场屡屡遇冷的现状。” 前述地产公司融资部负责人表示：“目前市场需要资金但更多的是需要信心。”

就连中国人民银行行长易纲11月2日在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上接受访谈时也表示，“近期，房地产销售和贷款投放已有边际改善。随着中国城镇化进程不断推进，我们相信房地产市场能保持平稳健康发展。”

据中指研究院报告，10月房地产企业非银融资总额为556.8亿元，同比上升16.4%，融资规模年内首现正增长。

从融资结构来看，信用债规模占比57.4%，同比上升155.7%；从融资利率来看，10月房企融资综合平均利率为3.48%，同比下降2.39个百分点，环比上升0.01个百分点。

柏文喜对《华夏时报》记者表示，资本市场对民营房企已极度不信任，依靠民营房企自身的信用很难自行发债融资，而依托中债增进公司发债融资除了实现部分融资以缓解流动性压力之外，关键是能够向市场传达获得中债增信公司信用加持的信心，从而推动市场信心和行业信心的修复。

不过严跃进指出，“当前融资环境上的一些数据有转好的表现，但是一些房企依然感觉资金压力大。所以目前对于融资工作依然要积极宣传和落实，要充分理解融资工具的使用，主动改善债务压力和其他经营方面的压力。”

于丽峰则认为，目前尚不明确2500亿元的政策支持额度有多少将投向房地产行业，但对于2021年发行总额不到1500亿元以及今年前10个月发行总额仅500亿元左右（据wind数据）的民企地产债来说，政策支持的规模预计将是比较可观的。

谈及下一步的规划，交易商协会表示，后续相关工作将纳入支持工具统筹推进，“未来，随着民营企业发债融资支持范围和规模的扩大，支持工具作用将进一步充分发挥，有利于提振投资者信心，尤其有利于稳定和扩大民营企业的融资。”

来源：华夏时报

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